作为年检人次高达20亿次的大市场，医学超声赛道历经数十年生长已经成熟，包罗迈瑞医疗、开立医疗、祥生医疗等入局医学超声的企业已经上市多年。

但在近期，动脉网却考察发现，医学超声赛道正被重新引爆。

从数据上可一窥热度。这一年以来，医学超声赛道吸引超20家着名VC入局并押注，这内里包罗金鼎资源、朗玛峰创投、启明创投、上海科创、天士力资源、同创伟业、苇渡创投、楹联康健基金、元生创投、远毅资源、鲁信创投等一线机构，逾10家企业获得融资。

值得一提的是，仅在今年5-8月，中慧医学、欢影医疗、汉通医疗、卡本医疗、心寰科技便相继拿下数万万，甚至上亿元的融资，医学超声赛道出现出一月一融的麋集态势，在当下低迷的投资环境里显得尤为火热。

数据泉源：动脉橙数据库等

“医学超声赛道已经到了手艺迭代的要害时间点，即逐渐从以前以诊断为主的超声产物向辅助治疗和直接作为治疗工具领域的产物迈进。同时医学超声产物在诊断中端市场尚有入口替换空间，在高端市场偏向尚有很大的市场空间和投资时机。”浩悦资源治理合资人杨振军告诉动脉网。

一时之间，超声相关营业成为行业追捧的“香饽饽”，这也使得大量资金、企业纷纷入局，为行业提供着新思绪、新产物，以及新的解决方案。

毫无疑问，在产业协力下，医学超声赛道正被引爆。

医学超声赛道爆火，百亿市场涌现两大新时机

医学超声为何云云火爆？

首先，作为我国四大影像（CT，MRI，X光机，医学超声）装备中装备数目*、检查人数最多、平安系数最高、检查效果最快，以及性价比*的图像剖析诊断工具，医学超声一直是各级医院必备装备，也因此拥有不错的市场存量与增速。

分类参考：《超声医学基础》 动脉网制图

“医学超声在临床应用异常普遍，无论是内脏系统、心血管系统，照样泌尿系统等，都有医学超声装备的施展空间。”医疗器械行业资深从业人士郭翔告诉动脉网，“正因此，医学超声装备是异常成熟的市场，认知度高。现在只管行业竞争已经十分猛烈，我国医学超声装备市场仍有可观的增进空间。”

凭证Frost&Sullivan的数据显示，我国医学超声装备2016年到2020年市场规模由86.7亿元增至127亿元，年复合增进率是10%，2021年至2025年市场规模由139.7亿元增至186.5亿元，年复合增进率为7.5%。

数据参考：Frost&Sullivan 动脉网制图

除了拥有不小的市场存量与增量外，医学超声装备平均60%左右的毛利率，是其成为医疗影像装备厂商热衷结构相关产线的又一主要缘故原由。

在政策端，国产替换与分级诊疗等相关政策的延续推进，更为医学超声装备市场迭代更新带来助力。以《政府采购入口产物审核指导尺度（2021年版）》为例，该文件就明确了政府/事业单元采购国产医疗器械及仪器比例：便携式彩色超声诊断仪、彩色多普勒超生诊断仪、自动乳腺超生诊断仪等要求100%国产，彩色多普勒超生诊断仪（具备手术定位指导或心脏超声）要求国产占比50%。从这看，国产替换的空间很大。

动脉网凭证果然资料制图

“超声诊断作为慢病筛查诊断的常用手段，可提前筛查慢病发病率。我国老龄化的大趋势，也势必驱动医学超声装备需求的延续增进。”医疗器械行业资深从业人士郭翔示意。

正是基于上述多个因素，医学超声赛道入局者众多，竞争一直很猛烈，并在内卷中涌现出更多方案与产物。其中，两大时机正逐渐浮现，成为当下医学超声赛道企业或投资机构关注的热门。

● 新时机一：国产替换疾风正劲，高端市场亟待破局者

在国产替换的大潮下，医学超声赛道迎来新的时机期。

多位行业人士向动脉网指出，医学超声可以大致划分为低端、中端、高端三大偏向：低端主要是通用全身超声装备等，中端主要是全身超声、体表血管超声等装备，高端主要是心脏超声、妇科四维超声等。

从价钱段大致来区分，低端超声的价钱区间一样平常在10万到50万元之间、中端超声一样平常在50万到200万元之间、高端产物一样平常高于200万元。

在高中低端三个偏向里，现在都已涌入大量的企业入局。在高端领域，当下处于入口装备垄断的事态，焦点企业是飞利浦、GE等跨国巨头；在中端和低端领域，则主要汇聚了迈瑞医疗、开立、飞依诺、汕头超声等国产企业。

“国产企业通过十多年来的结构，在医学超声的中低端市场基本已经完成国产替换。”医疗器械行业资深从业人士郭翔示意，其中，由于超声装备产物迭代，低端产物正逐步镌汰，近年中端市场正在蚕食低端市场的空间，行业集中度越来越高。

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数据参考：Frost&Sullivan、观研天下 动脉网制图

在高端市场，国产企业也陆续发力，现在处于起步期。好比2022年12月30日，迈瑞医疗公布了旗下全新高端超声-ResonaR9铂金，依托于该产物，迈瑞首度提出了多参数超声的观点，即通过差其余超声成像手艺，获取更多参数，生长更多诊疗方案的可能。又好比开立医疗，其陆续推出了 S60Pro、P60系列等高端超声产物。

不外，在单价250万元以上的超高端医学超声装备领域，鲜少有国产企业身影。而按总体金额来算，高端超声占有了整个市场份额的50%以上。

这意味着，高端甚至于超高端市场是未来医学超声赛道竞争的焦点领域，国产企业如若实现突破，未来仍有十分可观的增进空间。

手艺壁垒是能否在高端医学超声装备领域站稳脚跟的要害所在。

医用超声装备主要由振荡器、发射器、换能器、回波信息处置系统、显示器、扫描发生器六部门组成。其中，换能器是高端超声装备研发的难点，该装备主要在超声探头中运用，肩负的功效是发生超声脉冲，吸收由目的形成的波脉冲信号并转换成电信号，送入回波信息处置系统，并处置超声回波信息。在其他因素稳固的情形下，换能器频率越高，获得的图像往往越准确。

此外，在软件和一些庞大功效上的研发突破也十分要害，如剪切波弹性成像、造影等，这能为用户提供更多的定量诊断信息，带来更好的诊断效果。

围绕以上偏向，海内创新企业正在努力结构高端领域。

以8月刚刚获得融资的心寰科技为例，该企业致力于搭建超声介入焦点手艺平台，并专注高端有源心血管介入成像、自然腔道介入成像及其先进诊断方式。从当前产物研发进度来看，心寰科技全球最细7.5F 2D ICE即将进入注册临床，4D ICE的研发也已经实现重大突破。

又比现在年6月完成Pre-A轮融资的欢影医疗，该企业结构的是心腔内超声，旗下产物可以100%自主完成要害换能器和有源介入导管的研发和生产，脱节了对焦点部件的外购依赖，并已确立完整的万级清洁生产车间及生产系统，*水平保证了供应链平安、成本可控和稳固量产能力。

今年1月完成超亿元B轮融资的霆升科技则从2019年最先投入大量资金和人力研发心腔内超声产物，延续对整个产物性能举行改善，而且实现半自动化批量生产。现在，霆升科技已经确立了近4800平米的研发及工艺制造中央，设置了高端的周详研发检测装备、半自动化生产装备，在二维心腔内超声产物及相关联手艺上累计研发投入已达近2亿元。与此同时，霆升科技正同步加速4D心腔内超声产物的研发。

可以发现，在高端医学超声领域，将有越来越多国产创新企业为行业带来新可能。

● 新时机二：手艺推动转变，从诊断向辅助治疗的新蓝海跨越

“在诊断领域，有相当多的企业在结构，竞争已经很猛烈。”医疗器械行业资深从业人士郭翔示意，“当下，手艺迭代升级下，有不少企业最先关注并发力辅助治疗领域。”

详细来说，医学超声装备在辅助治疗上的应用，主要包罗超声指导下穿刺活检及囊液抽吸，以及超声指导下对实性病变的射频、微波、激光的消融治疗等。

以一年内融资两轮的卡本医疗为例，该企业旗下产物多模态影像融合系统VENUS通过将静态CT/MR序列与动态超声实时融合，直观出现3D、2D器官剖解结构，辅助医生定位病灶、计划穿刺路径，快速指导精准确立介入通道及举行靶向活检等，提升了医生效率。

除此之外，卡本医疗VENUS定制化设计了对应的器官专用程序——PCNL、MRI-TRUS，APP式操作，可视化指导，不仅能大大降低年轻医生的学习曲线，更能精准、高效、平安辅助临床精准穿刺，乐成打造了高壁垒的周全底层手艺平台。

再好比同样一年内融资两轮的汉通医疗，其聚焦以介入超声为焦点手艺的泛血管领域，通过攻坚多项高端“卡脖子”手艺，换能器、导管、主机、算法等焦点部门全栈自研，成为了海内外少数全程掌握介入超声焦点手艺的企业，并拥有成本优势。

详细来看，汉通医疗自研的“肾动脉超声消融系统（uRDN）”产物，优化了声场输出局限，拥有加倍稳固的消融效果。现在，uRDN产物已递交注册磨练。同时，汉通医疗基于超声平台结构了其他产物线，也陆续开展。

今年5月获得Pre-A轮融资的中慧医学*了超声脊柱侧弯评估系统，该系统主要为骨科、康复科和运动医学医师提供精准度媲美X光的无辐射平安的脊柱侧弯评估方案。现已拥有19项全球首创和*手艺以及100多项专利，取得欧盟、澳大利亚和中海内地的医疗器械认证。

停止现在，中慧医学成像科研团队与国际着名医院、高校开展科研相助，并在骨科与运动学、超声、机械视觉与模式识别等领域的国际*期刊揭晓跨越了20多篇科研论文：验证了三维超声手艺的正确度与可靠性。Scolioscan®超声脊柱侧弯评估系统通过临床试验测试论证：超声UCA角与X光Cobb角的线性相关度到达94.64%，该系统业已取得多个国际海内创新大赛奖项。

“偏辅助治疗的超声偏向资源对照看好。在投资判断上，团队、研发、创新能力等都很主要。”浩悦资源治理合资人杨振军示意，“举个例子，好比超声的探头在实时性、准确性、精准性上是否具有优势，医生的学习成本是否高，是否能够创新解决临床痛点等。”

综上，随着手艺的延续刷新，医学超声赛道除了在诊断领域不停向高端演进外，亦逐步向辅助治疗的新蓝海跨越。

创新加速，行业未来若何演进？

在百亿医学超声市场不停创新迭代的历程中，动脉网连系多位访谈人士的意见发现，行业两大趋势已经最先浮现。

一是AI手艺的嵌入应用将动员医学超声装备延续下沉，并缓解超声科医生匮乏的供需矛盾。我国医学超声诊断装备需求较高，2020年中国超声检查人次约20亿次，而超声影像与放射科影像差异，超声诊断需要采集差异切面的动态图像举行实时诊断，其图像获取和诊断十分依赖医生履历，但我国超声科医生资源较为匮乏，亟需AI手艺的嵌入来降低超声使用门槛。

中国医学超声诊断生长历程 图片泉源：《2022中国医用超声讲述》

二是超声与其他装备举行团结诊断成为主要偏向，好比超声和CT团结诊断，能在肾囊肿、脊柱外科诊断、甲状腺钙化性病变等领域施展更优效果；又好比超声和核磁共振团结诊断，实现多模态功效磁共振成像在高强度聚焦超声消融子宫肌瘤中的应用研究等。

在趋势的演进中，接下来医学超声市场的生长还将处于上升期。只是需要注重的是，行业需向更努力的偏向生长，不停为患者带来更优质的临床体验和效果。

固然，这并不是一条坦途，前路必有泥泞与曲折。但于躬身入局的创业者们而言，迎难而上本是常态。在这种常态中，创新企业们迈出了一个又一个要害措施。

而正是创新者们每一步小的积累，成为了行业大跨步前进的基石。