近期，上海电气旗下储能项目上海电气储能科技有限公司（下称“上海电气储能”），宣布完成总规模4亿元的A轮融资，领投方包罗华强资源、国君创投以及基石资源，鞍钢资源、海越资管以及高科新浚跟投。本轮融资完成后，上海电气储能投后估值超22亿元。

今年以来，液流电池在储能行业以及资源市场的热度都显著提升。财联社创投通数据显示，今年住手现在，液流电池领域共发生投融资事宜9起，涉及大连融科、国润储能等多个项目。其中，大连融科还在去年终对IPO提议了冲刺，其当前估值已达百亿级。

上海电气储能总司理、总工程师杨霖霖对创投日报记者示意，液流电池手艺至今已有30多年的生长历程，而其在储能行业以及资源市场则直到近几年才备受关注，这其中主要的缘故原由是下游市场动员。

“由于储能看法对照火，只管这个看法也不新，十几年前储能看法在海内外就已经最先热起来了，但市场应用层面还没有完全发作，种种手艺蹊径还处在商业化早期或者试探阶段。因此，对于无论是液流电池照样其他手艺蹊径而言，最主要的影响因素已不仅是手艺自己是否成熟，而是在于市场需求，在下游市场的动员下，反过来能催生手艺的迭代和提高。”

已完成三轮融资，多方机构押注

工商信息显示，上海电气储能确立于2019年12月，上海电气团体股份有限公司为其当前的*大股东，持股比例为48%。公司主做储能装备的研发制造以及销售，定位长时储能市场，现在主推全钒液流电池。

据杨霖霖先容，电气储能对于钒电池产业化的推进，是基于对储能整体市场生长以及项目自己手艺成熟度的综合判断。

其告诉创投日报记者，早在2011年，上海电气中央研究院就最先举行液流电池的研发，从研发层面，主要聚焦于电堆以及系统的本体设计及开发，系统本体层面还涉及到要害的电池治理控制系统BMS，以及适配液流电池的PCS的开发。可以说，在研究院阶段，我们就已经形成了液流电池焦点手艺的积累，从产物层面来看，在储能公司正式确立前就已完成了中试。”

在本轮融资之前，上海电气储能已完整天使轮及Pre-A轮两轮融资。其中，天使轮投资方为安徽巢湖管委会下属的全资投资平台——合肥市东鑫建设投资控股团体有限公司。天眼查显示，后者现在持有上海电气储能16%的股份。Pre-A轮投资方则为江苏悦达团体。

上海电气储能本轮共引入六家新进投资方，包罗华强资源、国君创投、基石资源、海越资管、鞍钢资源和新浚资源，募资额达4亿元。融资资金将主要用于吉林百兆瓦级项目的建设、供应链结构、新产物研发以及产能的扩充。杨霖霖示意，上海电气储能还设计在今年四序度启动B轮融资。

杨霖霖进一步对记者先容，当前，由于液流电池行业整体火热，因而业内项目估值抬升较快，而上海电气储能作为国有控股公司，估值总体保持稳健，“这内里涉及到国有资产的评估，贴合市场真实价值。”

对于出资上海电气储能背后的投资逻辑，领投方之一基石资源的投资人蒋双杰对创投日报记者示意，上海电气储能与控股股东上海电气团体的客户具有一定重叠性，因此该项目在客户资源上具有自然优势。“另一方面，电气储能作为国有性子企业，焦点团队持股比例高会更好，整个项目会更有活力。”

蒋双杰进一步示意，液流电池由于正处在起步阶段，因此无论是*估值照样相对估值都更为合理，“以是从投资收益方面思量，会比在磷酸铁锂储能电池这种已经相对拥挤的赛道寻找标的，要更理想”。

液流电池热度显著提高

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液流电池手艺至今已有30多年的生长历程，而其在储能行业内以及资源市场中的热度，则直到近几年才兴起。杨霖霖以为，这其中一个主要的缘故原由，是来自下游市场的动员。

“之前一段时间，多数储能项目现实上都是树模性项目，或者是在风景配储刚性政策的推动下被动实行，据中电联第三方数据统计，已建储能项目，真正投运的占比仅有6%，大部门项目现实上并没有真正运行。这其中深条理的缘故原由之一，在于平安性及功效性是否能支持商业化的投运，在此行业靠山下，有着更优平安性和功效性的液流电池，引起了业内和资源的关注。”

值得一提的是，今年6月，国务院总理李强前往大连融科储能调研。其对全钒液流电池高平安、长寿命和资源友好等优势给予一定，并示意，希望全钒液流电池储能在推动国家能源转型和建设以新能源为主体的新型电力系统中，施展起劲作用。

杨霖霖示意，液流电池具有平安性高、响应速率快、使用寿命长以及转化效率高等特点，这些特点有助于液流电池到达通例调频调峰收益率所要求的界限条件。“它可以知足下游市场对换频和调峰复合型功效的需求，作为储能其中一种手艺蹊径，其竞争优势将进一步凸显。”

蒋双杰告诉创投日报记者，液流电池当前在整个储能领域的渗透率水平仍不高，占比在3%以内，而随着储能领域的逐渐成熟，长时储能市场将进一步生长。

“有一个说法是，当海内新能源发电在整个电力结构的占比到达约25-30%时，就会发生较大的对长时储能的需求。也就是说，磷酸铁锂电池也许照样会在储能领域占主导职位，但知足长时储能需求的液流电池能占到20%，市场空间足够广漠。”蒋双杰称。

未成熟先内卷的储能市场

尚未形成成熟的商业模式，是业内和资源市场都认可的储能行业现状。

“当前，储能电站赚钱的方式，主要是靠调峰调频去赚其中的电费价差，另有就是靠政府津贴，像外洋的储能电站有辅助功效，但海内的电网和电价都相对加倍稳固，电价总体也不高，以是也没有施展辅助功效的空间。虽然商业模式还不清晰，然则由于市场又很大，入局者众多，以是现在就已卷起来了。”蒋双杰直言，储能市场现在还没完全起来。

天眼查数据显示，住手现在，海内储能领域注册企业已跨越8万家，现在年上半年，新增注册企业就跨越了4万家。

蒋双杰示意，当前行业内有不少企业都在宣传大规模的项目，但事实上许多并没有现实执行。“照样由于商业模式不成熟的缘故原由，许多企业说是要设计500兆瓦时甚至是更大的钒液流电池项目，但最终许多都由于没有投资方，就没有做起来。业内普遍都以为，行业里真正能做出来兆瓦级项目的以及项目履历对照成熟的企业，不跨越5家。”

其进一步示意，作为投资方，已经做好了液流电池项目生长周期较长的准备。“都押宝这个领域，是由于储能是一个确定事宜，它一定会起来，能源革命最终必须会有储能的一环，但至于储能到什么时刻能真正起来，这个现在还欠好说。”

杨霖霖则告诉创投日报记者，从手艺角度而言，钒电池是当前手艺成熟度最高的液流电池系统，配套产业链也已确立，但配套产业链还未进入充实竞争阶段；随着产业化的推进，业内忧郁的成本较高问题也将获得解决。

“储能市场当前处于商业化探索阶段，盈利模式正在确立，未来随着下游规模化需求动员，液流电池还会有对照大的成本下降空间，这是产业生长的一定纪律。”

杨霖霖进一步示意，基于钒电池的原理性特点，即其电解液的残值率对照高，项目可以通过金融手段租赁电解液，从而降低初装造价，这也将加速动员液流电池实现商业化应用。