在造车这件事上，雷军可能比人们想象的加倍理性。

11月15日，工信部网站更新了第377批《蹊径天真车辆生产企业及产物通告》，小米牌纯电动车型的名字赫然在列，在正式宣布造车的三年后，“年轻人的*台电动车”终于有了雏形。

在电动车项目被置于聚光灯下的同时，小米的主营营业也引发了业界的高度关注。究竟，当雷军喊出“投资100亿美元造车”的口号后，投资者们不止一次对小米的未来示意关切。

但至少在现阶段的财政数据上，小米足以作废这样的挂念。

11月20日晚间，小米宣布了停止9月30日的第三季度财报。期内小米团体实现营收708.94亿元，同比增进0.6%；实现经调整净利润59.9亿元，同比增进182.9%。

从外部环境来看，本季度全球智能手机市场出货量跌幅虽有收窄，但远没到触底反弹的时刻，直接竞争对手华为本季度也携带5G机型强势回归；从内部环境来看，包罗造车项目的创新营业用度延续走高，在财报公布后的业绩交流会上，小米方面也明确示意，“明年上半年量产的目的不会变”，也预示着接下来小米的生产运营成本会进一步提高。

不外，这些晦气因素并没有影响小米的业绩显示，小米本季度甚至还创下了1276亿的历史最高现金余额。

这不由让人遐想到贾跃亭与他的乐视，两家公司曾经在手机、电视、视频等多个领域针锋相对，且相互都借鉴过对方的先进履历，效果也是互有输赢。但唯独在造车这件事上，两家走上了完全差其余蹊径。

小米做对了什么？

今年8月，小米例行举行了雷军的第四次小我私人年度演讲。

除了老调重弹的高端化战略，以及对大模子的生长计划外，雷军在那次年度演讲上对于造车项目只字未提。耐人寻味的是，就在雷军年度演讲的统一天，贾跃亭在微博上高调宣布，筹备9年的FF91量产车型正式交付。

相较于当下可以各抒己见的贾跃亭，雷军和小米在造车问题上面临的舆论压力并不小。在海内五大手机厂商中，小米是*一家上市公司，自然也成为在每个财报季最容易被集火的工具。

而通过今年前三个季度来看，抛开汹涌OS公布，大模子项目上马这些营业创新外，小米当前的计谋总结下来着实只有一条：死守基本盘。

反映在焦点营业智能手机上，凭证Canalys的数据，本季度全球智能手机出货量同比下跌1.1%，在市场延续萎缩的靠山下，小米本季度智能手机出货量到达4180万台，同比增进4.0%，全球市场占有率提升0.5个百分点，到达14.1%。对比今年二季度，小米智能手机出货量环比增幅更是高达27%。

需要说明的是，小米手机出货量的增进主要泉源于拉美及非洲等区域，这些新兴市场在获得新用户的同时也会不能制止地带来一个问题：ASP(平均售价)及ARPU值（每用户平均收入）会降低，财报数据显示，本季度小米手机ASP由去年三季度的1058.2元削减5.8%至997.0元，这对于主推高端化的小米来说会造成一定负面影响。

固然，用户增进带来的收益也是实打实的。财报显示，停止今年9月MIUI全球月活数已经到达6.23亿，同比增进10.5%，这给小米的IoT营业及互联网营业的同步增进奠基了基础，这两项营业在三季度营收划分同比增进8.5%及9.7%。

只管小米在汽车行业的野心已展露无遗，但难能忧伤的是，小米并没有左支右绌地将资源倾注到新营业上，反而加倍重视手机及IoT新用户的拓展。

作为对比，昔时的乐视在硬件营业上的起点着实并不低，好比乐视超级电视曾在三年内创下海内市场600万台的累计销量，乐视手机也曾实现单年2000万部的出货量。但各营业部门之间险些都是在以“此消彼长”的态势生长，好比在2015年乐视正式进入手机行业后，营销渠道周全倾向手机，导致超级电视的销量在昔时直接腰斩。

此外，乐视的硬件营业基本都是以打破价位界线的方式来实现市场渗透，其订价完全低于成本线之下，最终照样由上游的器件供应商来买单，当手机营业因欠债风浪毁于一旦后，乐视的造车设计也最先无限期延期。

这些省份迎来一批「新大学」

而当下的小米，在盈利能力上，要比昔时的乐视*几个维度。

客观来说，今年手机行业虽然景心胸依然不佳，但好新闻是以存储芯片为主的零部件价钱较去年相比有着较大的下降，在终端产物价钱稳固的情形下，厂商纵然什么都不做，毛利率也会升高。

反映在财报上，今年小米在手机出货量同比增进的情形下，销售成本（包罗零部件成本）由去年三季度的587.5亿元下降为今年三季度的547.8亿元。

与此同时，小米在去年就最先着手于“去库存”行动，在本季度也收获了成效。财报显示，期内小米整体存货金额为368亿元，同比下降跨越30%，为已往11个季度*库存水位，低库存水平也让存货减值下降，使毛利率响应有所提升。

在零部件价钱下降和去库存乐成的双重作用下，小米本季度在实现出货量提升的同时，毛利率同比上升6.1个百分点，到达22.7%。

一切求稳

前不久，小米公布了搭载骁龙8Gen 3的小米14系列，起售价3999元。

与上代机型相比，在基础版的内存规格从8 128G升级8 256G的条件下，价钱维持稳固。而对比前几代旗舰机型能够发现，自2020年小米10系列公布以来，小米数字系列的起售价始终保持在3999元。

凭证Couterpoint Research的统计数据，自2020年以来，中国大陆智能手机的平均售价已从335美元上涨至385美元。

因此，无论怎么看，小米今年在产物订价计谋上都偏守旧。在小米14系列的公布会上，雷军示意，“3999元的起售价，这是最后一次了。”

不外，相对守旧的订价计谋也让小米顶住了来自友商的压力。凭证小米方面宣布的数据，在小米14系列开售5分钟后的销量已经到达上代产物的6倍，首销销量突破百万。不难看出，刚刚创下毛利率历史新高的小米，并没有急于过大毛利，而是寄希望于让利来进一步扩大市场。

比产物订价加倍守旧的投资计谋。

财报显示，停止9月30日，小米团体投资的公司总账面价值为665亿元，在大肆进入汽车行业的同时，小米团体投资的公司在账面价值上同比仅增进7.1%。资源开支方面，不包罗耐久投资支出，小米本季度资源支出为17.99亿元，较今年二季度相比甚至有所缩减。

现在人们提到乐视时，经常会对这家公司昔时的“买买买”所津津乐道。在2014年明确造车设计后，这家公司还先后收购了包罗酷派、易到、花儿影视在内的多家公司，导致杠杆率越来越高，而小米在宣布造车后，似乎走到了与昔时乐视相对的另一个极端。

固然，小米也不是在任何事情上都持有守旧计谋，好比近年来小米生态*的一场更改——推出汹涌OS替换原有的MIUI。

汹涌OS场景演示，虎嗅现场拍摄 

市场定位上，雷军对于汹涌OS的期许是，通过开放性和兼容性更强的宏内核设计，来实现“人车家全生态”，在汹涌OS公布会的现场，小米还展示了基于汹涌OS，让手机直接毗邻汽车顶部摄像头的画面。

思量到小米相对厚实的IoT生态，以及明年上半年量产的小米汽车，汹涌OS或许还真能成为小米作为一家“跨界公司”的要害输赢手。