今年的半导体可谓寒风瑟瑟，市场下滑的新闻从年头传到年尾，半导体企业也疲于应对萧瑟的市场环境，不停传出减产、亏损的新闻。

熬过冬就是春，最近的半导体市场总算是迎来了一些好新闻。

IDC最新的展望，以为半导体市场已经触底，明年最先半导体将会加速恢复增进。在它的展望中，2023年全球半导体市场收入从5188亿美元上调至5265亿美元，2024年收入预期也从6259亿美元上调至6328亿美元。到明年，全球半导体收入将同比增进20.2%。

IDC全球半导体供应链手艺情报研究司理Rudy Torrijos示意：“随着半导体市场恢复连续增进，我们将市场远景升级为增进。虽然供应商的库存水平仍然很高，但在要害细分市场的渠道和原始装备制造商中，可见度显著提高。我们预计收入增进将与终端用户需求相匹配。因此，我们预计资源支出将随之改善，从而在供应链中启动一个新的投资周期。”

无独占偶，天下半导体商业统计 (WSTS) 最近宣布了 2023 年 11 月对半导体市场的最新展望。其预计全球半导体市场将强劲增进13.1%，估值到达 5880 亿美元。这一增进预计将主要由存储行业推动，该行业有望在 2024 年飙升至 1300 亿美元左右，较上一年增进跨越 40%。大多数其他主要细分市场，包罗分立器件、传感器、模拟器件、逻辑器件和微型器件，预计也将录得个位数增进率。

除此之外，不少国际主流的晶圆厂也都示意，已经看到市场苏醒。如台积电宣布三季度业绩显示，期内公司收入竣事了今年以来连续同比和环比配合下滑的趋势，环比最先泛起上涨。

2024年，半导体市场苏醒在即。

现实上，从今年三季度最先，许多数导体企业已经有了回暖的迹象。在Omdia统计的全球排名前十五位的公司中，有十四家在今年三季度实现了半导体营收的季度增进，而在其追踪的126家公司中，有80家（63%）在三季度实现收入增进。哪些赛道最先回暖？

01 市场回暖，存储现行

被称为半导体周期指南针的存储芯片，早已露出回暖眉目。据领会，今年四序度存储芯片的合约价报价优于市场预期，DDR5上涨15～20％，DDR4上涨10～15％，DDR3上涨10％，涨幅优于原先预估的5～10％ ；NAND每家平均涨至少20～25％，涨幅更大。

NAND flash，一天一个价

“NAND Flash现货价钱从9月尾最先强劲上行，这源于供应商整体减产。若非亏损异常严重，供应商很难云云团结地提拉价钱。“集邦咨询剖析师吴雅婷示意。

现实上，TrendForce一份研报显示，NAND Flash晶圆合约价已在8月反弹，且随着减产幅度扩大，客户备货力度有望回升，有用支持9月NAND Flash晶圆合约价续涨。该机构预计，四序度NAND Flash均价有望因此持平或小幅上涨，环比涨幅约0-5%。

内存行业报价在前几年都异常稳固，合约价一样平常以季度为单元敲订价钱。但供应链透露，现在内存市场“没有牢靠价钱模式，须等到出货钱才气知道新价钱”

近期每周价钱都连续拉升，甚至一天泛起一个新价钱。最近三星更是大幅涨价，市场新闻传出，三星将在本季度对NAND Flash闪存芯片报价上调10%至20%之后，还将会在明年一季度和二季度再逐季涨价20%。业内人士向半导体产业纵横剖析：“详细的涨幅照样要看市场接受度的。”

总之，NAND涨价已成定势。

DRAM 价钱早已泛起拐点

到今年年尾，DRAM也同样最先涨价。DRAM自10月最先，首次全线涨价，DDR2合约价涨幅2-3%，DDR3涨幅3-5%，DDR4涨幅6-15%，DDR5涨幅11-12%。

从今年的趋势来看，DRAM有望借助AI的潮水，在2024年一飞冲天。

对于移动DRAM来说，其销量主要看手机市场的情形。今年手机的一个显著转变是AI在终端里的崛起，高通的骁龙8 Gen 3、天玑 9300 和 Exynos 2400 等都添加了AI元素。AI对于手机内存提出了更大的要求，若是要在内陆运行AI元素，那就需要更大的内存空间。

据统计，现在典型的智能手机配备 8GB 内存；运行图像天生功效的终端侧 AI，手机约莫需要 12GB 内存；具备数字 AI 助手功效的装备，约莫需要 20GB 内存。因此，2024年AI手机的泛起一定会带涨移动DRAM需求。

值得一提的是，最近海内长鑫储正式推出LPDDR5系列产物，包罗12Gb的LPDDR5颗粒，POP封装的12GB LPDDR5芯片及DSC封装的6GB LPDDR5芯片。这意味着明年LPDDR5中国存储厂商也将加入战局。

PC DRAM方面，也在今年三季度涨价。时序进入年底后，可以看到明年更多的厂商会推出新款PC配备DDR5。随着PC理器改朝换代，周全支援DDR5规格，服务器新平台也将周全支援DDR5。

贾跃亭又盯上中东土豪的钱包了

针对DDR5市场生长，威刚示意，现阶段考察到需求端春燕来临，主要来自于PC，客户需求显著好转，且随着PC存储器内容提升，预期明年上半年DDR5将会逾越DDR4，形成黄金交织。茂达董事长王志信展望，2024年底DDR5渗透率将从现在15％提升至50％，发展即是来自PC规格升级。

此外，三大存储厂商都在押注DDR5。10月美光科技宣布推出基于1β手艺的DDR5内存，速率高达 7200 MT/s，现已面向数据中央及 PC 市场的所有客户出货；三星将扩大DDR5生产线；SK海力士也展望2024年HBM和DDR5的销售额有望翻番。

现实上，在WSTS最新的展望中，明年全球半导体市场的增进将主要由存储市场推动。2024年，全球存储市场将会暴增44.8%。

存储的苏醒早已势不能挡。

02 射频前端

市场的苏醒，封装厂的感受更快。在长电科技的财报宣布集会上，长电科技示意直接和其相关的高密度射频前端感受到显著苏醒的迹象，会连续增进下去。

凭证Yole Development的统计与展望,2022年移动终端射频前端市场为192亿美元,到2028年有望到达269亿美元,2022-2028年年均复合增进率将到达5.8%。射频前端市场与通讯装备、无线通讯网络、物联网、汽车电子等市场亲热相关。

现在5G智能手机已经成为射频芯片市场的主要生长动力。今年上半年，我国5G手机占同期手机出货量的78.9%，我国手机市场已基本完成向5G的过渡。华为5G手机的爆火也给国产厂商带来业绩增进的新希望。

射频芯片龙头卓胜微显著受益于终端客户库存结构优化以及下半年节沐日消费释放，公司滤波器模组的进一步放量，第三季度，公司实现营业收入14.09亿元，同比增进80.22%，归母净利润为4.52亿元，同比增进94.29%。

随着5G的进一步生长，以及消费电子市场需求回升，在行业库存水位逐步企稳的靠山下，射频前端行业整体需求将追随手机需求迎来温顺苏醒。

03 模拟芯片

在WSTS对于模拟芯片明年的增进展望中，模拟芯片将个位数增进3.7%。模拟芯片作为半导体产业“压舱石”之一，触底节奏落伍与整个周期，其苏醒的节奏也会较慢。

电源治理芯片、专用模拟IC 和信号转换器件的需求强劲，是当前模拟IC市场的主要动力。

电源治理芯片方面台企多有展望，以为台系电源芯片族群与PC关连水平高，随PC供应链库存已逐步落底，最先对上游芯片商泛起短急单拉货动能，明年台系电源治理芯片将搭配着AI PC一同出货。

不外，国际的模拟大厂对于明年尚未释放乐观的信号。ADI财报显示，第四财季公司工业市场营业占总营收的50%，同比下滑20%、环比下滑19%。此外，ADI的汽车营业也放缓，其汽车销量占总销量的四分之一以上，但仅增进了 14%，是至少两年来最慢的增速。

在业绩交流会上，ADI高管称，展望2024财年，思量到较弱的宏观靠山，预计库存将在上半年继续消化，稀奇是受影响*的普遍市场客户。现在客户的库存调整以及苏醒速率将取决于宏观经济。

TI也对市场的远景表达了消极。其三季度营收环比持平，同比下降14%。德州仪器执行长Haviv Ilan示意：汽车营业连续发展，但工业领域的疲软态势进一步扩大。德州仪器收入份额*的工业市场第三季度的销售额下降了十几个百分点，除日本外，所有区域都普遍疲软。

总体来看，明年的模拟芯片行业需求还将继续出现构性分化，也就是消费类产物需求较高，工业类仍需时间。

04 逻辑器件

消费级CPU已最先苏醒。从晶圆代工厂来看，中芯国际第三季销售收入环比最先增进，显示逻辑芯片（CPU、GPU等）的需求最先回暖。

消费级电脑出货量影响消费级CPU出货量。自今年二季度条记本、台式电脑的出货量出现环比增进态势，而响应消费级CPU出货量也泛起逐步苏醒迹象。

凭证Jon Peddie Research宣布的最新统计数据显示，第二季度PC客户端CPU的出货量到达5360万台，比上一季度环比增进了17%。其中，条记本CPU占有72%的份额，响应台式机CPU则占28%。而第三季度，PC客户端CPU环比连续增进，到达15%。

明年来看，英特尔和AMD都市在CPU上下功夫。

英特尔将推出备受期待的 Meteor Lake 芯片，接纳Intel 4制程工艺，首次引入了针对人工智能加速的NPU。此外，英特尔还正式启动*“AI PC加速设计”，该设计旨在团结自力硬件供应商（IHV）和自力软件供应商（ISV），以在2025年前为跨越100万台小我私人电脑（PC）带来人工智能（AI）特征。

AMD Ryzen 8000系列AM5桌面处置器预计将于2024年推出。新一代处置器预计将接纳基于Zen 5架构的CPU焦点。

PC方面，AMD首席执行官苏姿丰以为，随着行业客户库存最先恢复正常，PC市场正在苏醒，公司营业也会回归正轨。预计今年的市场规模约2.5-2.55亿台左右，思量到AI PC和现有的Windows更新周期，预计2024年会泛起增进，回归季节性上升周期。