进入2023年以来，世界金价一同“狂飙”，发动我国零售金价上涨。

3月28日，36氪造访了北京多家品牌黄金首饰门店，发现当日足金零售价均在560元/克以上。

有我国黄金工作职工慎重36氪，“现在的足金零售价每2、3天就会有上涨的景象，近两个月内不会有明显的下跌，金价的上涨也未下降人们的置办热心。”

尚有六福珠宝的出售职工暗示，“瑞信银行关闭那几天，足金零售金价曾涨到577元/克的高价。”

和黄细致柔软品的火爆比较，钻石遭到了冷遇。

IDEX制品钻价钱指数显现，2022年3月以来，钻石价钱从高点一同下跌，2022年11月转换泛起同比负增进，2023年新年月更是同比降幅近15%。

几乎绑架，国内大型钻石零售商之一、新三板挂牌公司恒信玺利接连传出“耐久欠薪、变相裁人”的新闻。

3月27日，恒信玺利又宣告布告，称其与子公司I Do被归入践约被履行人名单。据36氪早前体会，I Do已将多家直营店出售给加盟商，并注册新运营公司，要求加盟商将款子汇入新公司。

从全球消费史上最乐成的品牌故事，到“21世纪*的骗局”，从前与“永久爱情”强绑定的钻石，真的没有未来了吗？

01 被甩掉的“I Do”

公开材料显现，I Do品牌确立于2006年，作为国内最早一批主打婚恋商场的钻戒品牌，其首创人李厚霖以闻名主持人李湘前夫的身份为人所知。

2021年初，I Do适应商场潮水，推出以大克拉为主打、面向高端商场的克拉定制产品线，并选中了有“碎钻不值钱”名言的张雨绮作为代言人，在李佳琦直播间创下了“秒卖三枚I Do万万钻戒”的神话。

绑架，为合作新产品线的备货需求，2020年，恒信玺利存货占总财物比重于一举跃升至85%，随后几年一向维持在75%的水平。

短短一年时间里，I Do克拉定制产品的出售从开始的76家门店，扩张到560家门店。在2022年初给职工的一封信中，李厚霖曾暗示，将“周全履行大幅度、深化的商场扩张战略”。

李厚霖的底气背面，是2021年颁发，钻石商场一派蒸蒸日上的事态。

贝恩公司《全球钻石职业叙述》显现，2021年，全球钻石珠宝零售总额约为840亿美元，同比增进29%，产业链各部门的利润率都回到了2020年之前的水平。

求过于供的事态带来了钻石价钱的上涨，RapNet钻石指数显现，一克拉钻石的均匀价钱在2021年整年上涨了17.4%。

商场对行将到来的钻石“超级周期”满怀等待，但2022年疫情的反扑竣事了职业的费尽心机心情，婚庆场景、线下门店遭受了新一轮的迅猛突击，I Do的成绩也遭到了不小的影响。

2022年上半年，恒信玺利经营收入为6.28亿元，同比下降41.99%；净利润704.44万元，同比下降88.62%。

此刻，公司手头的现金还很多堆积在库存中，在出售遇阻的事态下，恒信玺利的现金流危殆愈演愈烈。财报显现，停手2022年6月30日，公司总财物42.4亿元，欠债总计16.7亿元，敷衍职工薪酬跨过3440.5万元。

即使裁人、讨薪、搬弄是非维权传闻不断，I Do也没有控制在营销方面的投入。继2021年签下陈小春爱人代言后，I Do又与刘畊宏爱人直播间、*荣耀、《披荆斩棘的哥哥》综艺杀青合作。

「蔚小理」的颁发完毕了

但接连扩展的营销费用并未发动商场销量。为回流现金，恒信玺利接连关店、并将更多直营门店转让给加盟商，挑选了轻财物的运营形式。

停手2022年年终，恒信玺利的出售门店减少205家，同比上年减少28.67%，其中有44家直营门店转为加盟；公司具有职工数目241人，同比大幅减少85.69%。

二级商场上，恒信玺利的股价也应声下跌。停手发稿前，恒信玺利报价0.68元/股，年内跌超40%。

02 培养钻石鼓起，黄金消费分流

只管I Do的衰落离不开本身的策划问题，钻石对年青人的招引力确已大不如前。

经由三十年成长，我国已成为除美国外的第二大钻石消费商场。伴随人口盈余的减少和娶亲率的下降，我国钻石商场的天花板已现。

据戴比尔斯数据，2013至2019年，我国钻石商场的复合增速为2.6%，步入低速成长阶段。

在刚需婚情人群逐年萎缩的绑架，专横钻石“恒久远”的故事也在失灵，商场转换对可批量生产的培养钻石给予高度重视。

贝恩数据显现，至2020年，培养钻石制品零售价钱已下降至专横钻石制品的35%左右。但时至今日，培养钻石的零售商场仍处于成长初期。

“钻石调查”首创人朱光宇对36氪着重，只管2022年我国培养钻石的商场需求同比上涨60%，但由于基数过小，其在零售商场的浸透率还没有跨过2%。

另一方面，上游工厂的无序扩产，也使现在培养钻石商场供大于求、订价凌乱。在朱光宇看来，商场上的价钱混战倒霉于顾客对培养钻石构成一致认知，“或许只要未来培养钻石与专横钻石摆开价差，两者才会逐渐堆集差异客群，终究构成互补共生的联系。”

也因而，比照刚刚起步的培养钻石，钻石当时面对的*对手仍是黄细致柔软品。

全国黄金协会统计数据显现，2022年前7个月，黄金产品对零售商珠宝出售收入的孝顺占比抵达了59%。

益发重视消费“性价比”的年青人看中了黄金的变现才能，在本轮购金潮中饰演了首要人物。《2022国潮珠宝研讨叙述》显现，2021年我国内地金雇首要消费人群岁数会集在25至34岁间，占比55%。

且从黄金零售商2022年的商场显现来看，只管相同遭到疫情突击，周大福、周大生等企业仍显现出必定的耐性。

申万宏源证券零售电商首席分析师赵令伊认为，除了年青集体消费观点的改变，近年来黄细致柔软品的消费热潮也与产品自己的工艺晋级有关。

据《我国黄细致柔软品消费商场研讨叙述》，浅显黄细致柔软品因克严峻、同质化严峻、附加值低一级要素导致商场比例接连下滑。停手2019年，浅显黄细致柔软品的商场比例已下跌至50.20%，3D硬金、5G黄金、古法金等新式工艺的比例则区分增进至24.36%、13.25%、12.17%。

从当下的作用看，古法金等高端细致柔软的盛行不只乐成招引了年青顾客，也必定水平宗族了职业的盈余才能。但与卡地亚、蒂芙尼等世界大牌比较，本乡黄金珠宝企业一直未能完成真实的品牌溢价，职业均匀毛利率仅维持在20%左右。

为了完成更高的营收，黄金珠宝零售商纷繁将眼光转向了下沉商场。2018年，周大福更是推出了“新乡镇规划”和“省代方针”，期望三年内门店增至7000家。

反观钻石职业，其零售商仍在经过品牌溢价和定制生意进步毛利，缺少在低线都会扩张的动力。迪阿股份也暗示，现在80%以上的门店在三线以上都会，未来途径不会太下沉。预见，短期内，钻石不会与黄细致柔软品在下沉商场直接抗衡。

从商场反应来看，2023年开年，足智多谋是钻石照样黄金珠宝消费，都出现出起劲的复苏痕迹。现阶段，作出钻石败给黄金的定论仍为时尚早。

赵令伊也认为，在婚庆这种相对“稀缺”的场所，钻石仍有*的优势。“足智多谋钻石照样黄金珠宝，关于当下的零售商而言，宗族店效才是要害。”