估值跨越50亿美元‍‍‍‍‍

李书福的资源帝国，又要扩容。

极氪刚刚提交更新后的招股书，按设计最早于5月10日在纽交所挂牌上市。

这让极氪成为继蔚小理之后，第四家赴美上市的中国造车新势力，同时也成为李书福收获的第九个IPO。

刊行区间为每股18美元至21美元，根据上限盘算，极氪的估值或达51.3亿美元。

要知道，极氪是在2021年4月才正式对外宣布的品牌，若仅用3年完成上市，将成为最快上市的新能源车企。作为对比，特斯拉用了7年，小鹏汽车和理想汽车划分用了6年和5年。

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今年有望实现盈利

背靠吉祥这颗大树，极氪在终端市场生长得顺风顺水。

招股书显示，极氪2021年、2022年、2023年营收划分为65.28亿元、319亿元、516.7亿元（约72.78亿美元），毛利划分为10.38亿元、24.7亿元、68.5亿元（约9.65亿美元）。

这意味着极氪确立*年，毛利就是正数。2021年1.8%，2022年整年4.7%，2023年整年更是到达了15%，较2022年增进超10个百分点。

毛利率15%是什么看法？

这个成就在高端纯电市场中仅次于特斯拉，逾越海内一众头部纯电势力，好比同年蔚来为10%，而小鹏则是2%。

吉祥汽车团体副CFO戴永此前示意，在销量提升、毛利上涨的条件下，2024年极氪将力争实现转扭亏为盈（按香港财政讲述准则）。

这个目的一旦实现，极氪将成为盈亏平衡最快的造车新势力。

从公司整体谋划上看，已往3年极氪仍处于亏损，虽然极氪的营收从2021年的65亿元人民币增进至2023年的517亿元人民币，但极氪的净亏损也从2021年的45亿元扩大至2023年的83亿元。

其中最主要的因素，是大额研发投入。2021年至2023年底，极氪累计研发投入近170亿元。2021年、2022年、2023年极氪研发投入划分为31.60亿元、54.46亿元、83.69亿元。现在极氪在全球共有6个研发中央，其全球研发职员已经到达了7000人。

不难看出其研发投入逐年连续上升，而且其昔时的研发投入和昔时的净亏损大致相抵，这也意味着，单从营收角度来看，极氪已经能做到盈亏平衡。

另有一个值得关注的信息点是极氪的营收结构，差异于传统汽车公司和造车新势力，九成以上的营收依赖于卖车的销售收入。极氪在三电营业、研发及其他服务上，营收能力也不错。数据显示，2023年上半年，极氪整车以外的收入占总营收比例高达38%。

多元化的收入模式，也让极氪的抗风险能力更强。

这不是极氪*次提交招股书，去年11月，极氪就向美国证券生意委员会提交了IPO招股书文件。此次和之前差异，被称之为“红鲱鱼”版招股书。

红鲱鱼招股书也被称为准招股说明，是美国证券生意委员会要求申请上市公司上报的文件，当刊行人向机构开端路演时，会提供一份用红色字体印刷的开端招股书，包罗开端的订价建议，以引起投资者的注重，一样平常称为“红鲱鱼”。

这次更新后*的调整，在于承销商阵容转变，同时针对已有财政数据举行更新。凭证招股书，现在极氪汽车一些现有股东和第三方投资者已示意有兴趣认购本次刊行中总计最多3.4908亿美元的ADS。

其中，吉祥汽车最多认购3.2亿美元，而来自 Mobileye 的约1000万美元，以及宁德时代认购约1908万美元。

所召募的资金用于三个方面：其中约 45%（即 1.389 亿美元）用于开发更先进的纯电动汽车手艺以及扩大产物组合；约45%用于销售和营销以及扩展企业的服务和充电网络；约 10%（即 3080 万美元）用于一样平常企业用途，包罗营运资金需求，以支持极氪的营业运营和增进。

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市值更务实

实在从这次IPO的市值数字来看，和此前相比有不小的差距。

2021年8月，极氪拿到Pre-A轮融资金额5亿美元，那时投后估值就到达了89.3亿美元。

奶粉企业集体过冬

2022年12月，极氪*次向美国证监会递交IPO注册文件，其设计募资逾10亿美元，彼时有新闻人士称，要追求的估值跨越100亿美元。

那时极氪确立还不到2年，带着吉祥汽车旗下高端纯电动汽车品牌标签，其*产物极氪001单一车型交付超7万台，提前杀青整年销量目的。

据此前吉祥汽车财报，极氪汽车2022年营业收入到达人民币317.9亿元，同比增进10倍多，整年累计交付量为71941辆。相比于2015年前后确立的蔚小理三家车企，是名副实在的后起之秀。

2023年11月，极氪将要IPO的新闻再次传来，向美国证券生意委员会提交了IPO申请文件，并设计以股票代码“ZK”在纽交所上市。

确立前两年，极氪共宣布极氪001、极氪009、极氪X三款新车。住手2023年10月尾，月交付量已延续9个月同比增进。开启交付仅24个月，就成为最快杀青17万台交付的豪华纯电品牌。那时的极氪志自满满，直言自己有望成为除特斯拉外，最早最快赚钱的电动车企。

极氪也确实有说这话的底气，在众多中国新能源车企中，极氪是一个颇为特殊的存在，背靠吉祥团体，降生以来就备受资源青睐，其背后的同伙圈堪称豪华阵容。

提交招股书之前，极氪共完成了Pre-A和A轮两轮外部融资，*次融资是2021年8月，投资方包罗英特尔资源、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商团体和博裕投资，完成投资后，五家企业占极氪汽车股份比约5.6%。

第二次则是在2023年2月，极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。据悉，那时这轮融资由Mobileye首创人兼首席执行官Amnon Shashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金等参投。

从这些资源机构中不难看出，已经涉及了智能驾驶，动力电池，创新科技，原质料垂直整合等一系列领域，在拥有厚实的产业资源的条件下，想要打造一个完整的造车生态并不是一件难题的事儿。

再依附吉祥团体重资产赋能，极氪品牌可以实现轻资产运营。最主要的是，极氪在手艺方面也狂飙突进，好比SEA众多架构、自研高性能电驱、一体式压铸、热伸张不起火电池平安手艺等都可以大规模上车。

以是和其他新势力相比，极氪既能保持相对较高的品牌调性，又能依附手艺*的优势，用较少的成本快速占领市场。

估值虽然降了，但从耐久来看，极氪的生长模式也是中国高端纯电突破的典型案例。

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李书福的第九个IPO

不缺同伙也不缺手艺，但维系一家企业恒久运营，资金同样很要害。极氪一直以来被以为是吉祥汽车撬动新能源汽车市场的支点，同时承载着吉祥汽车实现高端化战略的重任。

确立以来，极氪相继推出了001、009、X、007、MIX等车型，并在确立三年后，成为20万元以上国产高端纯电*。但造车是个无底洞，虽说极氪的现金流、销量、交付量都遥遥*，但仍然是在亏钱卖车。

数据显示，2021年、2022年、2023年前三季度，极氪净亏损规模划分为45.14亿元、76.55亿元、52.28亿元，这意味着已往三年极氪每卖一辆车都在亏钱。

不难看出，即即是销量超预期，照样难免落入“新能源造车连年亏损”的行业魔咒。

在纽交所上市，一方面可以提升品牌的全球影响力，进一步牢固全球化品牌的定位，另一方面还可以追求更多的资金支持。

而对于李书福来说，极氪上市也让其资源帝国再次壮大。

现在李书福手里已有在港股上市的吉祥汽车，A股上市的钱江摩托、汉马科技、力帆股份，和在美股上市的亿咖通、极星、路特斯，以及在瑞典上市的沃尔沃汽车，8家上市公司。

谁能想到，昔时放过牛、开过照相馆、产过冰箱、卖过修建质料、造过摩托车的农村娃，在1996年杀入汽车行业后，会成为汽车狂人呢？

1996年，李书福在临海征地850亩，宣布投资5个亿，筹建吉祥“激情汽车工业园区”。

那时汽车行业还没有向民营企业开放，海内汽车行业险些一片空缺。但李书福没有胆怯，还留下一句“至理名言”：

轿车是什么？不就是四个轮子、一个偏向盘、一个发念头、一个车壳，内里两个沙发吗？

1998年，*辆量产的吉祥激情下线，就此拉开了吉祥汽车腾飞的序幕。

在2001年中国加入世贸组织之际，吉祥成为首家获得轿车生产资质的民营企业，2005年乐成在香港上市。往后，吉祥就开启了一起狂飙的模式。

厥后的事人人都知道了，蛇吞象般地收购沃尔沃，让吉祥一跃成为头部汽车制造商，随后又收购飞跃母公司戴姆勒团体的部门股份，最先了“狂买豪车”的节奏。

时至今日，吉祥控股团体成为全球化水平最高的中国民营车企，其野心也最先逐渐显露——要成为新能源汽车时代的民众团体。

就在几天前，吉祥汽车母公司吉祥控股分拆出来的网约车公司曹操出行，也递交了赴港IPO招股书。

倘若曹操出行和极氪此番顺遂敲钟，李书福将会有10个IPO。

妥妥的“IPO特种兵”。